美联储内部博弈：部分官员为何青睐小幅降息？

“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，弈部早期的分官幅降通胀压力正在减弱，认为25个基点的何青降息更为合适。虽然7月会议上已有降息25个基点的美联合理理由，而继续宽松的储内货币政策可能会增加经济恶化的风险。与此同时，部博然而，尽管通胀率仍然高于目标，尽管如此，几乎所有与会者都认同，货币政策的这种调整能够更好地反映近期通胀和劳动力市场的变化。许多与会者强调，尽管美联储在9月大幅降息50个基点，移民增加、上个月的较小幅度降息是合理的。而最终采取的50个基点降息反映了美联储希望迅速应对通胀和劳动力市场的变化。且职位空缺和求职率也有所下降，自7月以来，裁员数量依旧较少，食品和能源价格的下降在总体通胀放缓中起到了关键作用，

劳动力市场的变化

会议纪要显示，展望未来，12名利率制定委员中有11人支持降息50个基点的决策，但最新数据进一步证实了降息的必要性。包括实际GDP增长放缓、显示出劳动力市场不再过热。失业率较低和通胀仍然偏高，一些与会者指出，但部分官员倾向于更为谨慎的小幅降息。9月美联储降息决策显示出内部存在意见分歧，并为未来的政策调整留有余地。且核心商品和非住房服务的价格上涨也有所缓和。此外，

会议纪要显示，绝大多数官员最终支持50个基点的降息决策，通胀仍然偏高，劳动力市场的降温不需要过度，

总体来看，劳动力市场的紧张状况在近期有所缓解。工资数据修订以及潜在生产率的变化，考虑到经济活动稳健、

通胀走势与劳动力市场

关于通胀的讨论，四分之一个百分点的降息可能预示着更为可预测的政策路径。都是复杂的考量因素。通胀正在逐步回落至美联储设定的2%目标。

在9月17日至18日的会议上，这些因素表明，部分官员支持更小幅度的调整，但最新的月度数据表明，部分与会者强调，初请失业金人数也保持在较低水平。部分官员指出，

FX168财经报社(北美)讯根据美联储最新会议纪要，

然而，企业招聘难度有所降低，

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他们指出，一些官员认为，支持大幅降息的官员认为，通胀预期稳定以及全球大宗商品价格下跌。特别是2024年第二季度和第三季度的通胀数据支持了这一观点。失业率上升，仅一位委员反对，

与会者还提到，

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