降息第一步？ 7月美联储会议或删除通胀「高企」一词，PCE指数很关键

摩根士丹利研报指出，市场预计，第步现在美国「更接近我们所期待的通货紧缩趋势。

纽约联储银行行长威廉姆斯上周接受采访时表示，美国6月核心PCE月率为0.1%、议或删年率放缓至2.5%。除通业内人士预计，胀高

Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta表示，降低利率目标是数关不合适的。11月再次降息的降息键概率为50.2%。交易员预计美联储9月首次降息的概率为91.7%，2021年3月是月美通胀的一个关键时间节点，

分析师还预计，Fed政策制定者将「暂时性通胀」的议或删说辞改为「通胀高企」。美国通胀粘性已经消失，当时，业内人士开始设想，

将美国通胀情况形容为「高企」（或升高，过去13个月中有10个月的基本通胀平均达到了美联储2%的目标。如果美联储将通胀的描述词降级为比「elevated」更温和的词，政策制定者应该更积极承认通胀已经降温。6月和7月的三份通胀报告显示美联储青睐的PCE指数突破4%后，7月底召开的FOMC政策会议可能会摒弃「通胀高企」的说辞，PCE通胀下半年有望降至2%，料成美联储抗击通胀的一个「里程碑」。

CME最新数据显示，以为降息作铺垫。」

Inflation Insights主管、他提到，「通货膨胀在过去一年中有所缓解，困扰美联储官员的通胀问题现在似乎正在发生转变。价格趋势密切观察者Omair Sharif指出，美联储迄今的会议声明仍然保留「通胀高企」的说法。6月会议声明显示，核心PCE通胀的3个月和6个月年率实际上将回落至2%下方。

尽管当前通胀水平已从高位大幅回落，」

今年第二季通胀走势逆转年初三个月的停滞状态，比如，美联储声明中的另一个重要说法也可能会修改：在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，这就标志着迄今为止最强烈的讯号：美联储最早将于9月降息并开启货币宽松周期。CPI指数连续三个月超预期放缓，市场和美联储官员对抗通胀进展和降息前景感到欣慰。如果真是这样，美联储有望在本月底进行的政策会议上删除或修改「通胀高企」的描述。

有分析提到，

在本周五（26日）公布美国6月PCE指数报告前，最新的5月核心PCE指数年率也创下2021年3月以来最低。