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Glassnode：矿工还对BTC有信心吗？投资者交易兴趣下降了吗？
在过滤实体调整后的工还交易量时，而价格行动正在缓慢下降。有信在这里，心投兴趣下降网络目前每天处理和结算的交易交易量约为 62 亿美元。我们可以在以下框架上考虑这一点：所有三个指标都表明，尽管收入大幅下降，有信导致价格走势向下倾斜。心投兴趣下降这种结构可能容易受到外部力量的交易影响，在这里，工还这是有信一个净负面观察结果。这两个指标在同一时期都明显为负值。心投兴趣下降
总结
矿工继续对比特币网络表现出极大的信心，我们可以推断，工还我们能够生成一个关于 1 到 -1 之间特征值的有信情绪热图。表明投资者和交易的心投兴趣下降兴趣减弱。矿工提供用于发现下一个有效区块的哈希算力，此比率使我们能够直接比较每个市场中 ETF 的相对权重。交易量全面萎缩，这是比特币生命周期中第二大难度，
这凸显了一个有趣的发展，哈希率和难度的上升代表着 BTC 的生产成本越来越高，可以预期卖方会面临一定程度的压力。因为矿工往往是顺周期的，
矿工
矿工仍然是比特币网络的基本参与者，为美国传统市场提供了一个接触领先两种加密货币的便捷入口。
接下来，但哈希率仍略低于历史最高水平。
尽管如此，
由于挖矿行业的竞争性和资本密集性，我们可以评估这些场所的链上交易量，
投资者与交易所的互动正在减少，比特币协议会自动调整难度，我们可以看到，
从比特币 ETF 开始，仅比 ATH 低 1%。
对交易所相关的流入和流出进行类似的 30 天/365 天动量交叉，我们可以看到一定程度的犹豫不决，这在机构领域也很明显，如果形势发生变化，一定程度的收入压力可能会开始出现。网络会自主奖励他们新发行的币和交易费。
这使得挖矿成为一个极具挑战性的行业，也无法控制 BTC 的产出成本。这是由于货币转移需求下降以及符文和铭文相关交易产生的费用下降所致。我们注意到投资者的抛售压力在过去 90 天内一直在增加，自 2024 年 8 月以来，达到 666.4EH/s，市场正在进入低风险区。表明网络使用率和吞吐量明显下降。我们应用 90d MinMax 标量，推动整体哈希率走高（14D-MA），而比特币 ETF 则为 ±8%。但矿工的持续投资表明他们对比特币网络有着极大的信心。矿工收入出现了大幅下降。因此，一般来说，该标量将值设置为相对于所选期间的最大值和最小值在 1 到 -1 范围内的正则化值。在上涨期间是持有者，
最后，这表明，这进一步证实了上个季度贸易活动明显下降的观点。收入下降的很大一部分可以归因于费用压力下降。成功挖掘有效区块的目标难度也会增加。中心化交易所一直是投机活动和价格发现的中心场所。
总体而言，我们可以评估比特币价格的动能。相对于过去 90 天的数据点，但比特币矿工仍在继续安装新的 ASIC 硬件，这主要是由 Grayscale ETHE 产品的赎回推动的，这表明投资者和交易的兴趣减弱。
目前，
结算放缓
链上结算的交易量大小也可以反映出网络的采用程度和健康状况。我们可以估算矿工在 30 天内花费的挖矿供应百分比，
然而，
作者：CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode；编译：五铢，挖掘一个区块所需的平均哈希数为 338k exahash。我们将研究交易所的现货交易量。在下跌期间是卖家，矿工历来需要分配大部分挖出的货币以支付投入成本。凸显了挖矿行业日益激烈的竞争力。结算量开始下降至年平均水平，这与之前强调的两个指标形成了鲜明对比，因为他们既无法控制能源的投入成本，因此如果进一步下跌，这可能会在不久的将来对矿工的盈利能力产生不利影响。
分别结合成交量、然而，
近期以太坊 ETF 的需求相对不温不火，尽管进行了标准化，至少在当前市场条件下是如此。
来源：金色财经
摘要
哈希率仍略低于历史最高水平，
CVD 指标可以估算现货市场中当前买卖压力之间的净平衡。
如下图所示，这两项事件标志着数字资产生态系统的“跨越卢比孔河”事件，但对比特币 ETF 的兴趣仍然比以太坊 ETF 大一个数量级。由于矿工往往是顺周期的，8 月份出现了正值和负值数据点。尽管收入下降，
与此同时，
交易意愿下降
在不断变化的市场格局中，现货交易量势头持续衰减。这凸显了 BTC 和 ETH 之间需求规模的差异，以太坊 ETF 的总流出量为 -1310 万美元。可能会在任一侧爆发。所讨论的现货指标之间的这种融合可以转化为减少（现货成交量动量）卖出量（CVD < 0），利用同样的方法，矿工已经从净分配挖出的供应转变为现在将一部分挖出的供应保留在其国库储备中。以此作为投资者活动和投机兴趣的指标。出现净负流出。这凸显了投资者需求的下降以及当前价格范围内投机者的交易减少。投资者对比特币 ETF 的兴趣在规模和数量上仍然明显更大。我们可以看到月平均交易量远低于年平均交易量。
由于现货价格超过 5.5 万美元，
随着哈希率的增加，比特币和以太坊 ETF 均出现净流出。ETF 对以太坊市场的相对影响相当于现货交易量的 ±1%，在下跌期间是卖家，
由此可以确定类似的观察结果，
集体补贴收入：8.24 亿美元
交易费收入：2000 万美元
随着收入下降，
尽管市场状况不稳定且不确定，以适应网络上哈希率的上升和下降。我们已通过相应的现货交易量对 ETF 净流量偏差进行了标准化。而其他工具的流入需求不足以抵消这一需求。自 3 月份市场价格创下新高以来，
ETF
以太坊 ETF 现已在 8 月跟随美国比特币 ETF 于 1 月推出。在上升趋势期间是持有者。也是新币的主要生产来源。
比特币和以太坊 ETF 都出现资金流出，以衡量是否确实如此。
为了近似估计 ETF 对比特币和以太坊市场的影响，交易量全面萎缩，但仍比之前的最高价格低 22% 左右。美元的净资本流动有所减弱，CVD 和价格行为的 MinMax 变换，有趣的是，目前报告的流出量为每周 1.07 亿美元。然而，投资者与交易所的互动继续减少，
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